传统股票市场与加密货币世界的边界正在加速模糊配资门户网官方平台。
美股代币化迎来史无前例的集中爆发。6月30日，美国在线券商Robinhood与知名加密交易平台Bybit、Kraken同日宣布启动美股代币化服务，为用户提供7×24小时不间断的股票交易体验。
据路透社报道，Robinhood周一宣布为欧盟用户推出基于Arbitrum网络的股票代币交易服务，支持超过200种美股和ETF交易，其中包括、苹果和微软等。同日，Bybit与Kraken上线由瑞士合规资产代币化平台Backed Finance提供的“xStocks”（股票代币化）产品，覆盖约60种股票和ETF代币。
Backed Finance联合创始人Adam Levi表示：“xStocks代表了金融市场准入民主化的巨大飞跃。”
通过将熟悉的资产以前所未有的可及性引入区块链，我们不仅在连接传统金融和DeFi，更在为真正开放、高效、包容的全球金融系统构建基础。
这些代币化股票由真实股票1:1支撑，并支持全天候交易。Robinhood的服务为每周5天24小时，并计划最终扩展至7天24小时。
在此消息推动下，Robinhood股价创下历史新高，涨幅近10%。该公司高管还表示，计划推出与私人公司股票挂钩的代币，首先从Sam Altman的OpenAI和马斯克的SpaceX开始。
三大平台各显神通，技术路径差异明显
主流加密交易平台的美股交易方案呈现不同模式。
加密交易所Bybit和Kraken作为接入平台提供撮合服务，其采用第三方发行模式，接入Backed Finance发行的代币，部署在Solana链上实现链上转账与DeFi应用集成。用户可7×24全天候交易并享有相应经济权益（如分红）。该模式的合规责任主要由发行方承担，交易所本身多数不持有证券牌照，服务范围通常排除美国用户。
Robinhood则选择持牌券商自建链路径，基于Arbitrum网络直接发行股票代币并托管底层资产。据路透社报道，Robinhood计划推出自有Layer 2区块链Robinhood Chain，实现发行、清算与结算全流程链上整合。
Robinhood首席执行官在法国主题活动中表示，“代币化将开启大规模交易革命”。该公司计划年底前将可交易股票代币数量扩展至“数千种”，并逐步实现24/7全天候交易。
监管环境渐趋明朗，股票代币化再度兴起
华尔街见闻此前文章曾提到，股票代币化曾在Mirror Protocol等平台短暂兴起，但因监管和市场波动而沉寂。如今随着世界资产代币化(RWA)监管框架推进，以贝莱德为代表的传统金融机构和加密货币机构正积极游说监管层。
在特朗普上任之后，美国加密货币监管也逐渐放松，美股代币化或将成为一个大热点。
国盛证券报告显示，Coinbase正寻求美国证券交易委员会批准向用户提供代币化股票交易服务。据CoinDesk报道，该公司已向SEC提交试点申请，若获得无异议函或豁免许可，将成为首批在美国落地代币化美股服务的合规平台之一。
据路透社报道，专家认为代币化股票可能彻底改变证券投资格局。代币化股票融合传统金融与加密交易特性，因更好的市场准入、灵活交易时间和更低成本而获得国际投资者青睐。
据美股代币化服务不仅拓宽了加密货币投资者的资产配置渠道，更可能成为稳定币的重要应用场景。稳定币作为链上“法币”，在美股代币化交易中发挥基础设施工具作用。
国盛证券报告预计，美股市场的庞大规模足以推动稳定币需求快速扩张。
万亿美元市场前景可期
据麦肯锡预测，将实物金融资产转移到区块链上的市场到2030年可能达到2万亿美元。目前在链上美国国债等相对简单资产的代币化已取得明显成功，由Securitize和Ondo等公司主导的市场规模已达数十亿美元。
特朗普的当选提升了支持者对监管环境改善的期望。SEC加密货币工作组负责人Hester Peirce最近对代币化表示支持，建议通过“沙盒结构”进行试点，让创新公司能够在放宽规则下快速进入市场测试新模式。
VanEck Ventures的Wyatt Lonergan表示，加密货币原生投资者“希望在他们的数字生态系统中获得股票等资产的安全感”，特别是在加密货币市场波动期间。然而，对于普通美国投资者而言，碎股交易和一日结算已成为标准，这引发了是否存在真正可扩展需求的核心问题。
代币化股票挑战仍存
尽管前景看似光明，代币化股票仍面临重大挑战。据彭博6月27日报道，专家认为代币化股票在美国缺乏监管清晰度，大多数此类服务首先在美国之外的司法管辖区推出。
卡内基梅隆大学Tepper商学院金融学副教授Bryan Routledge指出：“你在改变交易方式，不仅仅是改变资产格式。”他预测这将与整个交易所和经纪商生态系统形成竞争。
据RWA.xyz数据显示，目前代币化股票市场总规模仅为3.88亿美元，相比全球股市超过120万亿美元的规模微不足道。
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