天齐锂业近日2025年年报出炉：营业收入103.46亿元，同比下跌20.8%，减少了30亿元；而归母净利润却达到4.63亿元，从2024年79亿元的巨亏中“满血复活”，比2024年多赚了83亿元。
天齐锂业第四季度利润高达2.83亿元，较第三季度的9548.55万元环比增长196.37%，当季利润甚至高于前三季度利润之和，成为其扭亏为盈的关键阶段。
天齐锂业2025年的营业收入，无论是分行业还是分产品，都出现了下滑。
从产品来看，锂化合物及衍生品收入56.97亿元，同比大跌29.45%；锂矿收入46.29亿元，同比下降7.01%。量增价跌是主因——锂化合物销量虽增长24.35%，但价格跌幅远超销量增幅。
从地区来看，海外业务不容乐观。2025年，天齐锂业海外业务的毛利率仅为3.21%，相比2024年大幅下降了38.23个百分点。这意味着在扣除所有直接成本后，每100元的海外收入仅剩下3.21元的毛利，这些利润能覆盖海外销售、管理、财务等费用吗？如果不能，2025年天齐锂业的海外业务就是在“赔本赚吆喝”。
天齐锂业营收能力出现了下滑，然而公司归母净利润却从2024年的-79亿元跃升至2025年的4.63亿元。钱从哪来？答案是参股公司SQM（智利化工矿业公司）。
2018年，天齐锂业以40.66亿美元拿下了智利矿业巨头SQM23.77%的股权，此后，SQM的投资收入便成为公司业绩的重要组成部分。
2019年~2024年期间互联网配资平台，天齐锂业分别确认SQM投资收益为4.03亿元、1.75亿元、7.6亿元、56.41亿元、29.31亿元、-8.85亿元。
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